真愛找麻煩

工商時報【記者吳姿瑩╱台北報導】

上周五電子股大幅走弱，但台達電（2308）股價抗跌上漲最高來到149元，突破7月5日除息前收盤價148元，一度完成填息，儘管當日因盤勢不佳，股價維持平盤上震盪，收平盤價位147元抗跌，帶動權證交投活絡。

台達電使出拉高毛利率策略，推出七大系統整合服務，公司高層指出，儘管下半年經濟看壞，公司仍將依循整合服務策略衝高業績，第2季獲利將優於第1季。

觀察台達電填息走勢，短期間因6月營收較5月小幅衰退5％，讓填息之路增加難度，股價走在橫盤整理區間，不過統計台達電已獲得外資連續12日買超達1.4萬張，外資持股比率持續上升至上周五接近76％，可預期公司財報有機會繳出不錯成績，因此持續受到外資力挺。

台達電旗下的旺能已和新日光合併，台達電今年營收已不包含太陽能，使得台達電今年的營收變化不大，但如果觀察台達電營收結構的變化，台達電在電源和零組件去年單月占營收比重仍超過六成，今年6月已下降到55％，與系統整合服務的智能生活占營收比重已達到20％，較去年上揚約4至5個百分點。

據了解，台達電今年在系統整合的案子至少在30個以上，而台達電從過去賣零件，到現在賣解決方案，通常是一個解決方案中會有多項台達電的產品，這樣可以比賣零組件多出10％的毛利率，這是台達電毛利率可以持續向上攀高的原因。

台達電股價抗跌，認購權證也獲得買盤支撐，上周五如統一JX（066031）、凱基DJ（065722）等，當日皆出現上漲收紅，成交量達百張以上，價內外也在10％以內，距離到期日也都有5個月以上時間。